中信证券明明：后续MLF操作时间可能会固定在每月25日

8月15日央行发布公开市场业务公告称，为对冲中期借贷便利到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2024年8月15日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元逆回购操作。此外，今日到期的MLF将于8月26日续做。

中信证券明明点评称，本次公开市场操作主要存在以下几个关注点: 1. 操作时间上，历史上1年期MLF多数在每月的15日操作，而今年7月央行在15日缩量续作MLF后，在7月25日多做了一期2000亿元的MLF，主要原因在于将MLF操作时点安排在LPR操作后，加强OMO和LPR的定价基准作用。后续MLF操作时间可能会固定在每月25日，针对15日当日到期的MLF，逆回购可能会维持较大投放量以对冲。

2. 本次逆回购操作规模5777亿元，净投放1696亿元；本次操作维持了数量招标的操作模式，操作规模理论上由市场需求决定。本次公告提及税期高峰以及政府债发行缴款压力等表述，而近期资金利率向上偏离1.7%的政策利率，市场对于逆回购需求较高，叠加当日MLF资金到期，宽幅逆回购投放整体符合市场需要。

本文源自:金融界